As Opções De Compra De Ações São Chamadas De Derivativos, Porque.

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As Opções De Compra De Ações São Chamadas De Derivativos, Porque.
Derivada BREAKING Down Derivativo Originalmente, os derivados foram utilizados para garantir taxas de câmbio equilibradas para bens comercializados internacionalmente. Com diferentes valores de diferentes moedas nacionais. Os comerciantes internacionais precisavam de um sistema de contabilização dessas diferenças. Hoje, os derivados são baseados em uma grande variedade de transações e têm muitos outros usos. Existem mesmo derivados com base em dados meteorológicos. Como a quantidade de chuva ou o número de dias ensolarados em uma região específica. Como um derivado é uma categoria de segurança em vez de um tipo específico, existem diversos tipos de derivativos existentes. Como tal, os derivados possuem uma variedade de funções e aplicativos, com base no tipo de derivada. Determinados tipos de derivativos podem ser utilizados para cobertura. Ou segurando contra riscos em um ativo. Derivados também podem ser usados ​​para especulações em apostar no preço futuro de um ativo ou em contornar problemas de taxa de câmbio. Por exemplo, um investidor europeu comprando ações de uma empresa americana fora de uma bolsa americana (usando dólares americanos para fazê-lo) ficaria exposto ao risco de taxa de câmbio enquanto detinha esse estoque. Para proteger esse risco, o investidor poderia comprar futuros de moeda para bloquear uma taxa de câmbio especificada para a futura venda de ações e conversão de moeda em Euros. Além disso, muitos derivados são caracterizados por alavancagem elevada. Formas comuns de contratos de futuros de derivativos são um dos tipos de derivativos mais comuns. Um contrato de futuros (ou simplesmente futuros, coloquialmente) é um acordo entre duas partes para a venda de um ativo a um preço acordado. Geralmente, usaríamos um contrato de futuros para proteger contra riscos durante um determinado período de tempo. Por exemplo, suponha que, em 31 de julho de 2014, a Diana detinha dez mil ações do estoque da Wal-Mart (WMT), que foram avaliadas em 73,58 por ação. Temendo que o valor de suas ações diminuísse, Diana decidiu que queria organizar um contrato de futuros para proteger o valor de suas ações. Jerry, um especulador que prevê um aumento no valor do estoque da Wal-Mart, concorda com um contrato de futuros com a Diana, ditando que, dentro de um ano, Jerry vai comprar Dianas dez mil ações da Wal-Mart no valor atual de 73,58. O contrato de futuros pode, em parte, ser considerado como uma aposta entre as duas partes. Se o valor das ações da Dianas declina, seu investimento é protegido porque Jerry concordou em comprá-los em seu valor de julho de 2014, e se o valor do estoque aumentar, Jerry ganha maior valor no estoque, pois ele está pagando os preços de julho de 2014 para Estoque em julho de 2015. Um ano depois, 31 de julho rola e Wal-Mart é avaliado em 71,98 por ação. Diana, então, se beneficiou do contrato de futuros, fazendo 1,60 mais por ação do que teria se tivesse simplesmente esperado até julho de 2015 para vender suas ações. Embora isso não pareça muito, essa diferença de 1,60 por ação se traduz em uma diferença de 16,000 ao considerar as dez mil ações que a Diana vendeu. Jerry, por outro lado, especulou mal e perdeu uma quantia considerável. Os contratos a prazo são outro tipo importante de derivativo semelhante aos contratos de futuros, sendo a diferença-chave que, ao contrário dos futuros, os contratos a prazo (ou adiantamentos) não são negociados em troca, mas são apenas negociados sem receita médica. Os swaps são outro tipo comum de derivada. Um swap é mais frequentemente um contrato entre duas partes que concordam em negociar termos de empréstimo. Pode-se usar um swap de taxa de juros para mudar de um empréstimo de taxa de juros variável para um empréstimo de taxa de juros fixa ou vice-versa. Se alguém com um empréstimo de taxa de juros variável tentasse obter financiamento adicional, um credor poderia negar-lhe um empréstimo por causa do futuro futuro incerto das taxas de juros variáveis ​​na habilidade dos indivíduos de pagar dívidas. Talvez temente que o indivíduo seja o padrão. Por esse motivo, ele ou ela pode tentar mudar seu empréstimo de taxa de juros variável com outra pessoa, que tem um empréstimo com uma taxa de juros fixa que, de outra forma, é similar. Embora os empréstimos permaneçam nos nomes dos titulares originais, o contrato exige que cada parte faça pagamentos em relação ao empréstimo de outros em uma taxa mutuamente acordada. No entanto, isso pode ser arriscado, porque se uma das partes defaults ou falida. O outro será forçado a voltar para o empréstimo original. Os swaps podem ser feitos usando taxas de juros, moedas ou commodities. As opções são outra forma comum de derivada. Uma opção é semelhante a um contrato de futuros, na medida em que é um acordo entre duas partes que concedem a oportunidade de comprar ou vender uma garantia de ou para a outra parte em uma data futura predeterminada. No entanto, a principal diferença entre opções e futuros é que, com uma opção, o comprador ou vendedor não é obrigado a realizar a transação se ele ou ela não decidir, daí a opção de nome. A troca em si é, em última instância, opcional. Como com os futuros, as opções podem ser usadas para proteger o estoque dos vendedores contra uma queda de preço e para fornecer ao comprador uma oportunidade de lucro financeiro através da especulação. Uma opção pode ser curta ou longa. Bem como uma chamada ou colocar. Um derivado de crédito é mais uma forma de derivada. Este tipo de derivativo é um empréstimo vendido a um especulador com desconto ao seu verdadeiro valor. Embora o credor original esteja vendendo o empréstimo a um preço reduzido, e, portanto, verá um retorno mais baixo. Ao vender o empréstimo, o credor recuperará a maior parte do capital do empréstimo e então poderá usar esse dinheiro para emitir um empréstimo novo e (idealmente) mais lucrativo. Se, por exemplo, um credor emitiu um empréstimo e, posteriormente, teve a oportunidade de se comprometer com outro empréstimo com condições mais rentáveis, o credor pode optar por vender o empréstimo original a um especulador, a fim de financiar o empréstimo mais rentável. Desta forma, os derivativos de crédito trocam rendimentos modestos para menor risco e maior liquidez. Outra forma de derivada é uma garantia garantida por hipotecas. Que é uma ampla categoria de derivativos simplesmente definida pelo fato de que os ativos subjacentes ao derivativo são hipotecas. Limitações de Derivados Como mencionado acima, o derivado é uma ampla categoria de segurança, de modo que usar derivativos na tomada de decisões financeiras varia de acordo com o tipo de derivativo em questão. De um modo geral, a chave para fazer um investimento sólido é compreender completamente os riscos associados à derivada, como a contraparte, o ativo subjacente. Preço e expiração. O uso de um derivado só faz sentido se o investidor estiver plenamente atento aos riscos e entende o impacto do investimento dentro de uma estratégia de portfólio. FIN 3826 - exame 2 notas de opções Uma opção de chamada européia permite ao comprador A. vender o ativo subjacente Ao preço de exercício na data de validade. B. compre o ativo subjacente ao preço de exercício até a data de validade. C. vender a opção no mercado aberto antes do vencimento. D. compre o ativo subjacente ao preço de exercício na data de validade. E. C e D. Uma opção de venda americana permite ao detentor A. comprar o ativo subjacente ao preço de destaque até a data de validade ou antes. B. venda o ativo subjacente ao preço notável em ou antes da data de validade. C. potencialmente beneficiar de uma diminuição do preço das ações com menos risco do que a venda curta do estoque. D. B e CE A e C. B (PC - SO PV (X) PV (dividendos)) De acordo com o teorema da paridade de put-call, o valor de uma opção de venda europeia em um estoque não dividendo é igual a: A. o valor da chamada mais o valor presente do preço de exercício mais o preço das ações. B. o valor da chamada mais o valor presente do preço de exercício menos o preço das ações. C. o valor presente do preço das ações menos o preço de exercício menos o preço da compra. D. o valor presente do preço das ações mais o preço de exercício menos o preço da compra. E. nenhum dos acima. Uma estratégia de colocação de proteção é A. uma longa colocação mais uma posição longa no ativo subjacente. B. uma longa colocação mais uma longa chamada no mesmo ativo subjacente. C. uma chamada longa mais uma curta colocação no mesmo ativo subjacente. D. uma longa colocação mais uma chamada curta no mesmo ativo subjacente. E. nenhum dos acima. C (500 5 505: Breakeven. O preço do estoque deve aumentar acima de 505 para que o titular da opção obtenha lucro). Suponha que o preço de uma ação do Google seja de 500. Uma opção de compra de abril no estoque do Google tem um prêmio De 5 e um preço de exercício de 500. Ignorando as comissões, o titular da opção de compra ganhará lucro se o preço da parcela A. aumentar para 504. B. Reduz para 490. C. aumenta para 506. D. diminui para 496. E. nenhum dos itens acima. C (Um spread vertical ou monetário envolve a compra de uma opção e a venda simultânea de outra com um preço de exercício diferente e a mesma data de validade). Você comprou uma chamada ATampT de 50 de março e vendeu uma chamada ATampT de março de 55. Sua estratégia é conhecida como A. uma longa caminhada. B. uma propagação horizontal. C. uma propagação vertical. D. um estrondo curto. E. nenhum dos acima. Os títulos derivativos também são chamados de reivindicações contingentes porque A. seus donos podem escolher se exercem ou não. B. Um grande contingente de investidores os detém. C. Os escritores podem escolher se exercem ou não. D. seus retornos dependem dos preços de outros ativos. E. O gerenciamento de contingência é usado para adicioná-los às carteiras. B (Se a convocação for exercida, o lucro bruto é de 51 a 45 6. O lucro líquido é de 6 a 3,45 2,55. O retorno do período de retenção é de 2,553,45 .739 (73,9). Se a convocação não for exercida, não há valores brutos O lucro e o investidor perde o valor total do prémio. O retorno é (0 - 3.45) 3.45 -1.00 (-100).) Você comprou uma opção de compra por 3.45 dezessete dias atrás. A chamada tem um preço de exercício de 45 e o estoque está sendo negociado por 51. Se você exercer a chamada hoje, qual será o seu retorno do período de espera Se você não exercer a chamada hoje e ela expira, qual será o seu período de espera A. 173,9, -100 B. 73,9, -100 C. 57,5, -173,9 D. 73,9, -57,5 E. 100, -100 O que acontece com uma opção se o estoque subjacente tiver uma separação 2-para-1. Não há alteração no preço de exercício ou no número de opções mantidas. B. O preço de exercício se ajustará através de movimentos normais do mercado, o número de opções permanecerá o mesmo. C. O preço de exercício se tornaria metade do que era e o número de opções realizadas duplicaria. D. O preço de exercício dobraria e o número de opções realizadas duplicaria. E. Não existe uma regra padrão - cada corporação possui sua própria política. O que acontece com uma opção se o estoque subjacente tiver uma divisão de 3 por 1. Não há alteração no preço de exercício ou no número de opções mantidas. B. O preço de exercício se ajustará através de movimentos normais do mercado, o número de opções permanecerá o mesmo. C. O preço de exercício se tornaria um terço do que era e o número de opções realizadas triplicaria. D. O preço de exercício triplicaria e o número de opções realizadas triplicaria. E. Não existe uma regra padrão - cada corporação possui sua própria política. D (Quando uma opção de índice é exercida, o escritor da opção paga dinheiro ao detentor da opção. O valor do caixa é igual à diferença entre o preço de exercício da opção e o valor do índice. Neste caso, você receberá 720 - 680 40 vezes o multiplicador 100 ou 4.000. Em outras palavras, você está comprando implicitamente o índice para 680 e vendendo para o gravador de chamadas para 720.) Suponha que você tenha adquirido uma opção de compra no índice SampP 100. A opção tem um preço de exercício de 680 e o índice está agora em 720. O que acontecerá quando você exercer a opção A. Você terá que pagar 680. B. Você receberá 720. C. Você receberá 680. D. Você Receberá 4.000. E. Você terá que pagar 4.000. B (Quando uma opção de índice é exercida, o escritor da opção paga dinheiro ao detentor da opção. O valor do caixa é igual à diferença entre o preço de exercício da opção e o valor do índice. Neste caso, você receberá 760 - 700 60 vezes o multiplicador 100, ou 6.000. Em outras palavras, você está comprando implicitamente o índice para 700 e vendendo para o gravador de chamadas para 760.) Suponha que você tenha adquirido uma opção de compra no índice SampP 100. A opção tem um preço de exercício de 700 e o índice está agora em 760. O que acontecerá quando você exercer a opção A. Você terá que pagar 6.000. B. Você receberá 6.000. C. Você receberá 700. D. Você receberá 760. E. Você terá que pagar 7.000. Dividendos - Opções Quando você compra uma opção de venda, seu ganho é limitado ao preço de exercício menos o prêmio. Sua perda é limitada ao prémio. Se você escreve a opção de venda, seu ganho máximo é o prémio e sua perda é limitada ao preço de exercício menos o prêmio. O ponto de breakeven é um golpe menos premium Se você deseja investir em ações, mas não está disposto a tomar perdas além de um ponto específico, você pode considerar investir no estoque em combinação com uma opção de venda. A combinação do investimento no estoque e a opção de venda limitam o risco de queda, mantendo a maior parte do potencial de lucro. Um strangle é semelhante a um straddle em que tanto uma chamada e uma colocação são usados. No entanto, com um estrangulamento, o preço de exercício nas duas opções não é o mesmo. Os preços de exercício que são escolhidos com um estrangulamento são ambos fora do dinheiro. Para um longo estrangulamento, você compraria um fora da chamada de dinheiro e um fora do dinheiro colocado. O valor das opções depende do seu valor intrínseco e do seu valor de tempo. Embora muitas opções não sejam exercidas até perto de sua maturidade, os lucros podem ser feitos em opções sem exercí-las. As opções podem ser vendidas a outros investidores por preços que são determinados usando modelos de avaliação complexos. Valor de Tempo - Valor de Volatilidade A maioria dos valores de tempo de opções é um tipo de valor de quotvolatilidade. O titular da opção pode escolher não exercer a opção, mas mantê-la até o vencimento, tem potencial para criar um lucro. À medida que o preço das ações aumenta em uma opção de compra, torna-se mais provável que a opção seja exercida. À medida que se torna mais provável que se exerça, seu valor de quotvolatilidade diminui como uma porcentagem do valor total. Outro conceito importante é a elasticidade da opção, que é o aumento percentual em um valor de opções, dado um aumento de 1 no valor da segurança subjacente. Embora as opções no exemplo anterior tenham menos Sensibilidade do Dólar do que uma parcela de estoque, isso não significa que elas sejam menos voláteis na taxa de retorno.